Michael Burry Memasang Taruhan Melawan Nvidia dan Palantir. Tapi Ini Bukan Seperti yang Anda Pikirkan.

Investor selalu antusias melihat apa yang dilakukan investor terkenal dan sukses di pasar saham. Beberapa dana harus mengungkapkan kepemilikan mereka, dan siapa pun dapat membacanyaPengajuan 13Fdari kepemilikan kuartalan ritel untuk dana manajemen uang besar.

Pasaran sedang ramai minggu lalu dengan berita bahwa Michael Burry, yang menjadi terkenal karena memperdagangkan saham pasar secara turun selama krisis hipotek tahun 2008, sedang mempertaruhkan keuntungan melawanNvidia (NASDAQ: NVDA)danTeknologi Palantir (NASDAQ: PLTR). Kedua saham tersebut turun baru-baru ini, dan pengungkapan posisi Burry mungkin berkontribusi terhadap hal itu.

Meskipun mungkin membuat investor ragu, hal ini tidak selalu seperti yang dipikirkan orang, dan pesannya mungkin sama sekali berbeda dari taruhan melawan dua saham kecerdasan buatan (AI) teratas ini.

Apa saja yang ada di portofolio Michael Burry?

Michael Burry mengelola Scion Asset Management, sebuah dana dengan hampir 1,4 miliar dolar.dalam aset. Dana dengan aset lebih dari 100 juta dolar harus melaporkan kepemilikan mereka secara kuartalan; namun, kepemilikan ini tidak statis pada akhir setiap kuartal. Yang Anda lihat dalam laporan 13F lebih merupakan gambaran singkat tentang portofolio yang mungkin berubah dengan cepat.

Hedge fund klasik menghadirkan ratusan trader dan mempertahankan ribuan posisi saham yang terus berubah. Jenis dana ini biasanya menggunakan instrumen sepertiopsi panggilan dan opsi penjualanuntuk mengurangi risiko dan memastikan sebanyak mungkin keuntungan bagi investor. Pelaporan 13F mereka mungkin tidak selalu memberikan gambaran yang lengkap, karena posisi mereka dapat berubah secara berkala.

Kemudian kamu memiliki beberapa dana, sepertiBerkshire Hathawayyang bertujuan untuk mengambil posisi jangka panjang. Bahkan posisi Berkshire berubah dari kuartal ke kuartal, tetapi tidak seberapa sering, dan posisi mereka lebih menunjukkan sesuatu.

Portofolio Scion relatif kecil, dan selama beberapa tahun terakhir, memiliki sebanyak satu posisi hingga maksimal 33, menurut laporan kuartalan. Sebagai catatan hingga kuartal ketiga, portofolio tersebut memiliki delapan posisi, meskipun hanya memegang empat saham:Molina Healthcare,Lululemon Athletica,SLM, danPengguna.

Empat investasi lainnya adalah opsi beli dalamPfizerdanHalliburton, dan masukkan opsi di Nvidia dan Palantir.

Bukan pasti taruhan yang kamu pikirkan

Pilihan put adalah opsi untuk menjual saham pada harga yang ditetapkan. Ini mengimplikasikan bahwa pembeli berpikir harga saham akan turun, dan pembeli memiliki hak untuk menjual pada harga yang lebih tinggi. Namun, Anda tidak harus melaksanakan opsi tersebut, dan jika harga bergerak ke arah yang salah, pembeli dapat membiarkan opsi tersebut kadaluarsa.

Posisi Burry, sekali lagi, adalah gambaran pada suatu titik waktu. Ia mungkin telah memprediksi tekanan pada saham mahal ini, dan memang, harga kedua saham tersebut baru-baru ini turun. Dana hedge besar sering menghasilkan keuntungan dari pergerakan kecil, dan dengan 1,1 miliar dolar dalam opsi put, pelaksanaan opsi ini bisa menghasilkan jumlah uang yang signifikan bagi dana tersebut, tergantung pada berbagai faktor, sepertiharga strike, tingkat penurunan harga, dan kapan dana menggunakan opsi tersebut. Sangat mungkin mereka sudah digunakan.

Itu tidak berarti Burry berpikir harga akan tetap rendah selamanya atau bahwa saham-saham ini bukan investasi jangka panjang yang baik. Ini mungkin hanya sebuah langkah keuangan yang menghasilkan uang bagi dana besar. Burry mungkin sedang membeli saham-saham ini tepat saat saya menulis ini, dan pelaporan kuartal keempat Scion bisa sangat berbeda dari pelaporan kuartal ketiga.

Faktanya, dibandingkan dengan pelaporan kuartal kedua, satu-satunya posisi yang tetap adalah Lululemon, yang Burry gandakan pada kuartal ketiga. Semua posisi lainnya telah dijual, dan tujuh posisi lainnya adalah baru.

Investor ritel bukanlah investor institusi

Bagus untuk mengambil inspirasi dari investor sukses seperti Burry, tetapi ingat bahwa ini adalah pekerjaan harian dia, dan dia memiliki tujuan yang berbeda dari investor individu.

Saya tidak pikir pesan Burry adalah untuk mengevaluasi ulang Nvidia atau Palantir dari perspektif investasi jangka panjang. Pesannya, jika ada satu yang bisa diambil, terlihat lebih seperti dia mengira mereka telahdihargai terlalu tinggi, atau bahwa ada cukup alasan untuk mengharapkan mereka jatuh dalam waktu dekat. Dia jelas seoranginvestor yang berlawanan dengan arus utamadan strateginya akan berbeda dari milikmu.

Jadi saya tidak akan mengikuti Burry ke dalam taruhannya di Nvidia dan Palantir, tetapi saya akan mempertimbangkannya sebagai bagian dari analisis yang lebih luas jika Anda sedang mempertimbangkan untuk membeli saham masing-masing hari ini.

SLM adalah mitra iklan Motley Fool Money.Jennifer Saibiltidak memiliki posisi dalam saham-saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Berkshire Hathaway, Bruker, Lululemon Athletica Inc., Nvidia, Palantir Technologies, dan Pfizer. The Motley Fool memilikikebijakan pengungkapan informasi.