Emas dan bitcoin sama-sama mencapai rekor tinggi dalam beberapa hari terakhir. Ketidakpastian geopolitik dan ekonomi adalah faktor, sementara keraguan terhadap dolar AS menarik investor institusional.
Beberapa minggu terakhir telah menjadi masa yang menyenangkan bagi mereka yang memiliki saham emas dan bitcoin dalam portofolio perdagangan mereka. Komoditas ini telah mencapai rekor tertinggi seiring terusnya para investor mendukungnya.
Emas melampaui penghalang $3.900 (€3.334) per ons troy ini minggu ini — satu ons troy merupakan satuan berat untuk logam mulia dan setara dengan 31,1 gram.
Di sisi lain, pada hari Minggu (5 Oktober), kripto tertua dan paling dikenal di dunia, bitcoin, mencatat rekor ketika melewati ambang batas $125.000 untuk pertama kalinya, sebelum sedikit turun kembali.
Sampai saat ini, 2025 telah menjadi tahun yang baik bagi komoditas-komoditas tersebut.Emas telah mengalami kenaikan terbesar sejak tahun 1970-an, dengan harga melonjak lebih dari 50% sejak 1 Januari. Bitcoin mengalami beberapa penurunan selama tahun 2025 yang volatil, tetapi nilainya telah naik sekitar sepertiga sejak awal tahun.
Mengapa ini terjadi?
Sering dianggap sebagai aset tempat berlindung yang disebut amanyang mendukung selama masa ketidakpastian, emas telah mengalami kurva naik tajam sejak akhir 2018, dengan nilai yang meningkat lebih dari 300% sejak saat itu.
Ketidakpastian telah menjadi faktor dalam kenaikan saat ini, dengan tarif balasan Presiden AS Donald Trump pada April memicukekhawatiran terhadap perekonomian global, keberlanjutan tingkat utang pemerintah AS dan viabilitas masa depan dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia.
Telah terjadi juga ketidakpastian geopolitik yang berkelanjutan akibat perang Rusia di Ukraina dan perang di Gaza.
Faktor lain yang baru-baru ini adalah shutdown pemerintah ASEmas secara luas dipandang oleh investor sebagai opsi alternatif dibandingkan dolar AS, yang telah turun tajam dalam nilai tahun ini.
Emas juga mendapat manfaat dari penurunan dukungan terhadap yen Jepang sebagai aset yang aman. Saham-saham Jepang melonjak pada hari Senin setelah dikonfirmasi bahwa Sanae Takaichi terpilih sebagai pemimpin partai pemerintah LDP, menjadikannya sebagai perdana menteri perempuan pertama negara tersebut. Namun, yen terus melemah.
“Kekuatan yen di balik pemilu Partai Demokratik Liberal Jepang telah meninggalkan investor dengan satu aset yang lebih aman untuk dikunjungi, dan emas berhasil memanfaatkannya,” kata Tim Waterer, Analis Pasar Utama KCM Trade kepada agensi berita Reuters.
Kondisi Amerika Serikat menambah daya tarik emas. “Pembekuan pemerintah AS yang berlangsung lama berarti awan ketidakpastian masih menggantung di atas ekonomi AS, dan ukuran potensial dampak apa pun terhadap PDB,” tambahnya.
Namun, para ahli mengatakan bahwa ada lebih dari sekadar keraguan tentang masa depan ekonomi AS atau bahkan ekonomi global dalam lonjakan emas saat ini. Beberapa analis mengatakan telah terjadi peningkatan permintaan terhadap dana perdagangan berjangka yang didukung emas (ETF), dengan semakin banyak investor dari berbagai latar belakang yang ingin berinvestasi.
“Fakta bahwa permintaan ETF kembali muncul dengan kuat berarti ada dua bentuk ‘tawaran agresif’ untuk emas, dari bank sentral dan investor ETF,” tulis analis Deutsche Bank dalam catatan kepada klien mereka.
Emas telah lama dibeli oleh bank sentral di seluruh duniatetapi permintaan ETF baru telah mendorong kenaikan saat ini. Data terbaru dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) menunjukkan bahwa dana hedge kini memiliki cadangan rekor senilai 73 miliar dolar dalam emas.
Apa tentang bitcoin?
Pengangkatan Bitcoin yang luar biasa telah didorong terutama oleh pemilihan kembali Donald Trump sebagai Presiden Amerika Serikat, dengan dukungan jelas dan sering disampaikan terhadap kripto membantu meningkatkan permintaan dan kepercayaan di sektor tersebut.
Namun, ada bukti bahwa lebih banyak investor institusional yangMembajak ke dalam bitcoin, mirip dengan tren yang terlihat pada emas.Komoditas ini semakin disukai sebagai alternatif dari taruhan lainnyaseperti dolar AS. Pemotongan suku bunga yang diharapkan juga tampaknya menarik investor untuk mengambil risiko lebih besar terhadap aset tersebut.
Bitcoin juga tampak memperkuat diri di tengah ketidakpastian terhadap perekonomian AS, dengan penutupan pemerintah yang berlangsung terus-menerus meningkatkan permintaan.
“Kebijakan penutupan ini penting kali ini,” tulis Geoffrey Kendrick, kepala riset aset digital di Standard Chartered Bank, dalam catatan kepada investor.
“Di tahun ini, bitcoin telah berdagang dengan ‘risiko pemerintah AS,’ sebagaimana terlihat jelas dari hubungannya dengan premi jangka panjang Treasury AS,” katanya, merujuk pada metrik yang mengukur yield tambahan yang diminta investor untuk memegang obligasi pemerintah jangka panjang — yang mencerminkan tingkat kepercayaan mereka terhadap stabilitas ekonomi jangka panjang.
Faktor lain yang mungkin terkait dengan kekuatan saat ini bitcoin mungkin berkaitan dengan siklus tahunannya. Oktober secara historis merupakan salah satu bulan terkuatnya, dengan harga hanya turun dua kali selama bulan Oktober sejak 2013.
Bisakah itu terus berlanjut?
Banyak pengamat melihat emas dan bitcoin terus meningkat nilainya, dengan penembusan milestone baru yang diharapkan.
“Saya menduga bitcoin akan naik selama shutdown dan segera mencapai $135.000,” prediksi Geoffrey Kendrick.Fakta bahwa pemerintahan Trump kemungkinan akan terus mengejar kebijakan yang menguntungkan bagi kriptomenambahkan rasa optimisme.
Sementara itu, sedikit orang yang melihat emas kehilangan nilainya dalam waktu dekat.
“Kerumunan dapat terus berlanjut hingga 2026 didukung oleh pembelian dari sektor resmi; permintaan institusi terhadap emas sebagai diversifikasi dapat tetap kuat,” kata HSBC dalam catatan kepada investor pada Jumat.
Bank yang berbasis di London, Inggris mengatakan bahwa mereka mengharapkan bank sentral akan terus membeli emas dalam jumlah besar sebagai perlindungan jangka panjang terhadap risiko geopoliitik.
Hal ini selaras dengan pernyataan yang dibuat oleh Council Dunia Emas dalam laporan kuartalnya terbaru pada akhir Juli, bahwa survei tahunan bank sentralnya menunjukkan bahwa “95% manajer cadangan percaya bahwa cadangan emas bank sentral global akan meningkat dalam 12 bulan mendatang.”
Itu, bersama dengan permintaan yang meningkat mengenai ETF dari hedge fund dan investor institusi lainnya, menunjukkan bahwa komoditas ini kemungkinan akan melampaui angka $4.000 segera.
Diedit oleh: Uwe Hessler
Penulis: Arthur Sullivan
